康桥本钱不停深化ESG尺度于运营与成长中的交融，从投资决议计划到投后治理，致力在连续践行卖力任投资的承诺，整合全世界资源，为情况及社会的可连续成长创造持久价值。
文｜吕笑颜
ID | BMR2004
将ESG（情况、社会及公司管理）融入企业的持久主义及价值投资，是康桥本钱一直于做的事。
2025年5月，由亦庄控股旗下北京亦庄国际生物医药投资治理有限公司（如下简称 亦庄生物医药 ）介入认缴出资的北京亦庄康桥财产投资基金，迎来首家控股企业落地 北京颠峰生物医药有限公司揭牌建立。该基金由亦庄国际生物医药与康桥本钱互助设立，总范围30亿元人平易近币，将重点存眷医疗康健财产投资时机，经由过程摸索 控股持有+自动治理 模式，引进生物医药成熟项目落地亦庄。
这是北京亦庄设立的首只并购基金，也是今朝海内范围最年夜且专注在医疗范畴的并购基金，由康桥本钱担当治理人，康桥本钱与北京顺禧私募基金治理有限公司配合担当平凡合股人，北京国管、亦庄生物医药公司作为首批有限合股人。新基金将康桥本钱于医疗康健并购范畴的全世界化视线、 投资者 运营商 模式，与北京市、区两级国资于资源整合及政策撑持方面上风结合。
十年间，异军崛起的康桥本钱堪称是医疗投资行业最使人不测的基金之一。于医疗投资这片红海中，康桥本钱像个 背叛者 ，把投资酿成了一场 养成游戏 ，亲自下场孵化企业、重组资产，甚至于企业坠入深渊时化身 救火队长 。
这与ESG理念下的新贸易文明不约而合。医疗行业从一最先就肩负着造福病患的任务，自然富有向善的自驱力，早早地负担起企业社会责任。作为医疗行业的投资者及运营商，康桥本钱更是始终对峙ESG之道，不停深化ESG设置装备摆设，并将ESG理念、文化、实践赋能给企业。
并购投资与少数股权投资有一个显著区分：并购投资必需成为被投企业的现实节制人。企业的谋划状态、是否能度过经济危机，都取决在现实节制人的决议计划及步履。这就是为何并购投资人必需亲力亲为，深切介入企业运营。 康桥本钱CEO傅唯如是说。
康桥本钱建立在2014年，致力在经由过程整合全世界立异人材来创造长期价值。依附着 孵化+运营 的投资计谋险些成为中国医疗行业最怪异的存于。康桥本钱以结合创业者的身份与企业共存，介入的每一家企业都是重仓生意业务，全链条、全周期撑持公司成长。更为主要的是，为企业于差别成长阶段配置最适合的治理团队。
现实上，从投资视角来看，危害投资重要是 投人 ，而并购投资则更可能是 买买卖 。于行业赛道的选择上，并购投资的标的凡是是相对于成熟的行业领先企业。乐成的危害投资基金更多依靠敏锐的行业洞察力，需要紧跟时代前沿。相较之下，乐成的并购投资基金重要依赖经验及常识的堆集，经由过程重复实践价值创造来不停晋升。
于傅唯看来， 并购投资及收购的公司都是龙头企业，它们已经经站于风口上，我无须去研究下一个风口于哪里。
而从投资价值创造角度，他认为应尊敬行业纪律，踏结壮实地鞭策企业转型，如许就能实现价值创造。 咱们不需要能辨认创业天才，也不需要猜测下一个行业风口。并购投资的乐成是经由过程现实步履实现的。
云顶新耀（1952.HK）的涅槃更生可以说是一个经典案例：于Trodelvy权益偿还致使市值蒸发90%的至暗时刻，康桥本钱非但没有套现离场，反而启动战略重塑。
起首是营业瘦身，剥离吃亏肿瘤管线聚焦肾病赛道；其次是全世界资源导入，借路韩国、东南亚市场斥地第二曲线；终极实现运营重构，2024年肾病新药耐赋康纳入国度医保后，贸易化能力周全激活。一系列组合拳操作之下，云顶新耀的股价从6港元/股低谷强势反弹至60港元/股，这无疑验证了深度赋能的持久价值：
1.2024年，康桥本钱正式签订并插手UNPRI（结合国责任投资原则构造，该构造旨于帮忙投资者理解情况、社会及公司管理等要素对于投资价值的影响，并撑持各签订机构将这些要素融入投资战略、决议计划和踊跃所有权中）及ESG数据交融发起（EDCI），致力鞭策ESG数据尺度化及责任投资成长；
2.发布首份天气相干财政信息披露事情组 (TCFD)年度陈诉，将天气危害阐发及碳萍踪测算融入投资流程；
3.为应答全世界天气变化做出踊跃孝敬而开展涵盖自身和被投企业的天气项目，削减温室气体排放，增强情况掩护。经由过程与被投企业及互助方慎密协作，于可连续成长实践方面取患上显著进展，同时联袂全世界投资机构，引领全世界可连续投资。
2024年，康桥本钱于可连续投资范畴不停取患上冲破，并得到多家国际ESG权势巨子机构的高度承认。2024年10月，CBC HIP（即康桥医疗康健财产举措措施平台）于全世界不动产可连续评估系统（GRESB）评分中荣获生命科学和研究分组全世界第三名。这一成绩彰显了CBC HIP于可连续运营方面的卓着体现。2024年11月29日，康桥本钱于sHero 2024年度盛典暨颁奖仪式上荣获 最好公司-情况社会公司管理与可连续成长 （ESG Sustainability） 年夜奖。
此项殊荣不仅必定了康桥本钱于鞭策多元、平等和包涵方面的卓着成绩，更彰显了其于可连续成长实践中的带领力及踊跃社会影响。
作为一家投资机构，康桥本钱自2014年景立以来，一直以ESG准则指引着其运营，2023年最先于ESG方面着重发力。2024年，康桥本钱不停深化ESG尺度于运营与成长中的交融，从投资决议计划到投后治理，致力在连续践行卖力任投资的承诺，整合全世界资源，为情况及社会的可连续成长创造持久价值。
当前，康桥本钱已经经将ESG融入到投资尽职查询拜访、履行与投后审查等环节，涵盖了公司管理、人力本钱政策以和人材治理与培训等方面。
公司着重增强内部运营管理，于提高运营效率及保障数据安全的同时，康桥本钱建立了一个由治理委员会监视的跨部分ESG团队，旨于增强内部管理布局及流程，以撑持实在现ESG方针。详细来讲，于构造架构方面，公司建立了一个治理委员会（重要由各个董事总司理组成）、ESG委员会、ESG使命组的三层ESG团队。
事实上，从被投企业角度，危害治理是药企ESG实践中不成或者缺的一环。医药行业面对着诸多危害，包括法令法例危害、产物质量危害、市场竞争危害以和突发大众卫闹事件带来的危害等。有用的危害治理可以帮忙药企辨认、评估及应答这些危害，保障企业的稳健运营。
经由过程嵌入ESG原则，康桥本钱连续晋升自身和被投企业于可连续性与危害治理方面的能力，这反应了康桥本钱对于卖力任投资的坚定承诺及为投资人、互助伙伴和其他好处相干者创造持久可连续的最年夜价值的刻意。
医药行业是一个很是非凡的行业。药物是非凡的商品，具备外部性、品德性及生命相干性，是以药物自带ESG特性。作为亚洲最年夜的医疗康健行业资产治理机构，今朝，康桥本钱已经将ESG尺度融入从投资决议计划到投后监测等公司运营的各个方面：触及投资尽职查询拜访、履行及投后审查、公司管理、人力本钱政策、人材治理及培训中。更主要的是，作为一家投资机构，康桥本钱已经然将ESG纳入投资全流程。
投资前，康桥本钱会对于标的企业举行ESG尽职查询拜访。
据相识，康桥本钱对于在方针被投企业，于投前做尽调时城市有一个清单，即ESG尽职查询拜访问卷（DDQ），也就是企业的事迹体现数据。除了了事迹的基础评分，还有会有六个领域的评分，触及情况、康健与安全、职员治理、供给商治理、社区及慈善、管理等方面，基在此，康桥本钱会对于被投企业有一个评分。
投后，康桥本钱每一年城市对于其所投企业举行碳盘查，网络碳数据，这一历程重要遵照EDCI（ESG数据交融发起）。
例如，于康桥本钱所投企业中，Hasten生物制药公司（如下简称 Hasten ）是一家具备前瞻性的制药企业，2023年其于ESG能力设置装备摆设方面取患了庞大进展。
按照康桥本钱的ESG审查指南，Hasten在2023年启动了周全的ESG治理框架，触及从制订内部政策及沟通计谋，到供给链治理等方面。
Hasten建立了ESG委员会，并设立了专门的ESG事情组，以制订、审查及实行ESG战略及政策。Hasten将ESG原则融入公司战略及一样平常运营中。为了确连结续前进及问责制，ESG事情组为治理层预备了季度审查。今朝，Hasten的ESG设置装备摆设办法已经融入首席履行官的方针设定历程，并与2023年高管薪酬挂钩，使激励与ESG方针一致。
作为一家亚洲医疗康健行业资产治理机构，于ESG设置装备摆设方面，康桥本钱越发专注在 S 部门，康桥本钱的方针是 医疗康健普惠公共 ，要做更自制的药，要把更多立异药运送到亚洲、非洲、中东国度，让更多人享受更自制的医疗医药用品。
康桥本钱除了了自身不停深化ESG设置装备摆设，也将ESG卓着实践赋能被投企业。康桥本钱于被投企业生态圈踊跃鞭策优化治理实践，配合践行ESG投资理念，增强优质医疗康健资源办事可和性及可承担性。依托CBC HIP（康桥医疗康健财产举措措施平台），入驻企业将成为康桥本钱生命科学生态圈的主要成员，并获得生态圈的赋能，包罗当局政策、金融、财产资源等多方面。
康桥本钱依附 投资+运营 的自动投资模式，以和对于医疗康健财产的深度理解及资源整合能力，于已往十年，成立了强盛的全世界医疗康健财产生态体系。经由过程五年的努力及机构投资人的撑持，CBC HIP已经经成长成为中国最年夜的专注医疗康健财产不动产基础举措措施的平台，可以或许为生命科学企业提供一站式、综合性及全周期的基础举措措施解决方案，帮忙生命科学企业优化本钱布局并晋升运营效率，进而加强企业焦点竞争力，晋升企业价值。
截至今朝，CBC HIP已经于北京、上海、姑苏等中国领先的生命科学都会开发及运营多个高尺度生命科学财产园。据相识，今朝入驻CBC HIP的租户，以生命科学、医疗、制药三类企业为主。而从企业性子来看，这里既有海内企业，也有国际企业。
于康桥医疗康健财产举措措施平台CEO 康海华看来，CBC HIP不是简朴的房地孕育发生意，其更名贵的意义于在赋能生命科学企业。基在康桥本钱多年来亲自下场孵化、投资与运营的践行，他们深知生命科学企业发展中的痛点，从而为企业带来更多实其实于的帮忙及赋能。
于金融赋能方面，康桥本钱旗下的瑞桥信贷基金（RBF）可以为发展型企业提供中持久非稀释性债权融资撑持；医疗财产举措措施平台可以提供入驻企业装修相干的另类融资解决方案，年夜年夜降低企业前期的投入；平台还有与浩繁银行及融资机构连结持久互助瓜葛，多维度为企业的成长保驾护航。
于财产资源赋能方面，平台致力在赋能入驻企业的营业成长。经由过程直接毗连康桥生态圈内的终端用户（被投企业、控股病院），以和协助企业出海，平台能帮忙企业对于接跨国药械企业及海内头部医疗企业等财产资源，从而晋升企业的国际拓展及贸易化能力。
而于ESG方面，康桥医疗康健财产举措措施平台连续践行ESG：经由过程得到 LEED 认证、提高能源效率以和于制订新的绿色修建尺度方面阐扬要害作用，康桥医疗康健财产举措措施平台推进了其 ESG 议程。这些努力注解了康桥医疗康健财产举措措施平台对于可连续成长及责任治理的承诺。
2024年10月，CBC HIP（即康桥医疗康健财产举措措施平台）于全世界不动产可连续评估系统（GRESB）评分中荣获生命科学和研究分组全世界第三名。
这重要患上益在三个方面的要害因素：第一，绿色修建系统的认证；第二，构造架构方面的政策， 天气危害对于在房地财产务来讲，实在有很年夜影响 ；第三，CBC HIP平台连续做碳排查， 相对于在其他生命科学范畴的企业客户，咱们的碳体现还有是领先的 。
脱胎在专注医疗康健财产投资的资产治理公司-康桥本钱。CBC HIP已经慢慢成为基在财产载体的生命科学财产生态成立者，经由过程持久的本钱及专业能力，不仅帮忙生命科学企业用更少的本钱及精神 筑 更好的 巢 ，还有经由过程与当局的合作无懈瓜葛，为企业提供更优化的落处所案及连续成长的资源撑持来 引凤 ，终极经由过程生态圈的资源赋能， 成绩 企业及本地当局短中持久的经济成长及社会影响力。
当行业还有于争辩 投早投小 还有是 追风口 时，康桥本钱早已经跳出了棋盘，它再也不是一个简朴的下棋者，而是本身制订了游戏法则。
做并购投资还有是一件尤其无趣无聊的工作，你必然要有耐烦。 傅唯云云夸大， 许多人认为这个行业门坎不高，现实上，这个行业的门坎于在需要一群既深谙行业又能耐患上住寂寞的人来做。咱们不是于发明全新的价值创造历程，而是于不停寻觅近似的生意业务时机，反复这些已经被证实有用的价值创造模式。
好比，咱们从跨国公司收购产物线，将医疗器械企业转型为范围化的制造业企业等。咱们不停训练、反复这些乐成的做法，目的让每一次新的投资都能比上一次做患上更好。这类 工程化 （Engineered）的要领让咱们能连续晋升投资效率及收益。
傅唯称： 咱们的事情很像一家汽车补缀厂，有三条修车 流水线 。第一条，价值创造。中国医疗行业存于一万家医疗器械企业及五千家医药企业，出现 小、散、乱 的特色。怎样将这些公司整合、串联，打造成行业的 航空母舰 ，恰是一个价值创造的历程。第二条，咱们不停反复收购跨国年夜企业的资产。第三条，助力本土企业出海。这恰是咱们专注的三条 出产线 ，咱们连续反复这一价值创造历程。
如今的康桥本钱，不只是资金提供者，更是谋划者。按照企业于差别成长阶段的需求，提供从资产并购（buyout）、布局性融资（瑞桥信贷基金）到财产园区基础举措措施基金（康桥医疗康健财产举措措施平台）的全方位解决方案。
傅唯认为，当前恰是并购投资的黄金期间， 只管并购投资仍是一个相对于新兴的范畴，但我笃信于当前的汗青配景下，咱们每一一名投资人都应该踊跃介入此中，以现实步履鞭策经济成长 。
-抖圈为du而生